Nápis, ktorý sa rozhodol postaviť obchodník Harry Chandler, mal spočiatku dlhšiu podobu - Hollywoodland. Slúžil ako reklama realitnej kancelárie na stavebné parcely. V čase recesie však firma skrachovala a o pútač sa roky nikto nestaral. V roku 1949 podpísala hollywoodska obchodná komora kontrakt s Los Angeles na obnovu nápisu a požadovala, aby boli odstránené posledné štyri písmená. Tak sa aj stalo a nápis získal definitívnu podobu - Hollywood. Čoskoro potom sa zaradil k ikonickým symbolom Spojených štátov, medzi ktoré patrí napríklad Socha slobody, Biely dom či hora Mount Rushmore s obrím súsoším bývalých prezidentov USA.
Symbol priťahoval vandalov a niekoľkokrát mu hrozil zánik nielen kvôli náročnosti údržby. Na vlásku visel osud nápisu napríklad v roku 2010, keď v jeho blízkosti chceli investori postaviť luxusné nehnuteľnosti s výhľadom na mesto. Existujúce písmená mali vystriedať gigantickejšie, 32 metrov veľké. Proti zámeru ale protestovali obyvatelia Los Angeles na čele s vtedajším guvernérom Arnoldom Schwarzeneggerom i veľa celebrít, napríklad Tom Hanks či Steven Spielberg.
Vo verejnej zbierke na vykúpenie pozemkov sa nakoniec podarilo nazhromaždiť požadovaných 12,5 milióna dolárov, pričom 900.000 dolárov prispel napríklad vydavateľ magazínu Playboy Hugh Hefner. Ten povedal, že nápis Hollywood je pre mesto niečo ako Eiffelova veža pre Paríž. Symbol filmu tak zostal na svojom mieste. Písmená sú dnes ostro sledované a dostať sa k nim je prakticky nemožné. Ikonu Los Angeles strážia moderné zabezpečovacie zariadenia.
